什麼是量化對沖基金(Quantitative Hedge Fund)？ Part 1
量化對沖基金不僅在台灣不興盛，連在美國也是一個相對新穎又神秘的行業。這篇文章算是我自己學習的筆記，會從不同角度淺顯的介紹一個量化對沖基金的功能，希望能對這個行業好奇的讀者提供一點洞見。
我不是金融專業出身的，所以如果內容有誤或是有同業想要補充，請不吝指正！
首先我們可以把量化對沖基金以一個投資工具來歸類…
它會被歸類成基金。常見的投資工具有：定存/活存、保險、基金、股票、債券、外匯等，各自有不同的收益和相對應的風險。
基金(fund)：一筆聚集來的錢，這筆錢會被拿去投資在其他不同的金融產品上（包括其他基金！），例如根據S&P500內公司比重不同來建造成的股票投資組合的指數股票型基金(ETF)。
ETF是Exchanged-traded fund的縮寫，獨特交易架構的設計，使它可以像一般股票在集中市場掛牌交易，本身不具有追蹤指數的意思。另外還有指數型基金(Index fund)，就具備追蹤某個產業的指數，通常會由共同基金或是ETF來投資。只是台灣直接把ETF翻譯成帶有追蹤指數的基金。一個是EFT但不是Index fund的例子是前陣子在美國很有話題的ARK Innovation ETF，可以去看看它的波動率，完全打破大家對ETF低風險的印象。還有很多方式在細分基金種類，但與本文相關的是以資本的來源做分類
共同基金(mutual fund)：普通大眾百姓都可以投錢進去。
對沖基金(hedge fund)：只開放給認可的投資人(Accredited investors)，以美國為例，一個認可的投資人必須淨值100萬美元以上或是連續兩年年收入在20萬美元以上，這也是為什麼對沖基金在社會上有只為有錢人服務的印象，其某種程度上也是保護我們這些一般大眾，因為對沖基金受法規較少的限制（限制你在一定期間內不能贖回資本、不用公開財報、更多空頭部位(short position)、更高的槓桿等），投資的工具也時常包含高風險的期權和期貨等，我們一般大眾經不起大虧(每年約有9%的對沖基金收掉)，所以才有這樣的限制。
什麼是對沖(hedging)？
Hedging本身有保護（或控制、限制）的意思，在金融市場的語境下是規避的意思，規避市場風險(market risk)，也就是俗稱的大盤或是景氣。透過不同的投資策略，對沖基金可以建造一個與大盤表現幾乎零相關的投資組合，這這是為什麼中文也時常翻作避險基金。在市場表現不好時，投資人會傾向將資金從其他地方轉移到具有避險功能的投資工具，例如黃金。在未來的文章可以稍微介紹如何對沖基金如何建立投資組合。
如果我們對對沖基金由如何產生投資決策再進行細分…
傳統對沖基金：投資組合經理(portfolio manager)根據分析師進行分析（多為基本面分析）產生投資決策。大多是由擁有金融背景的人操作。
量化對沖基金(quantitative hedge fund)：由演算法根據統計模型（或機器學習）規劃投資組合，有時也叫做系統交易公司(systematic trading firm)。大多是由擁有電腦科學、統計、數學，或是物理或電機學位的人擔任所謂的量化研究員(quantitative researcher)、量化開發員(quantitative developer)和量化交易員(quantitative trader)。
何謂量化(quantitative)？
相對於傳統對沖基金透過投資組合經理根據自身對市場的經驗或是分析師人為做的分析，量化研究員運用很多（不僅量很多，種類也很多）的資料做統計上的分析與回測，為一個決策提供一個有統計上支持的預測，例如對投資標的的未來價格建立出一個機率分佈，再根據這個分佈去配置投資組合，以此產生交易決策。
Part 2 會以一個金融機構的角度介紹對沖基金
Part 3 會專注介紹量化對沖基金的內部（商業模型、職位、八卦等）
Part 4 會介紹對沖基金常用的交易策略
先預告（希望）我就不會拖稿了😛
